袁小迪【行业资讯】神奇的康波周期-雷神来了

2015年05月08日 | tags | views 63
【行业资讯】神奇的康波周期-雷神来了

什么是康波周期?康波周期既康德拉季耶夫周期理论。

康德拉季耶夫周期理论是考察资本主义经济中历时50-60年的周期性波动的理论。由前苏联经济学家尼古拉·康德拉季耶夫提出。讲白了就是预测经济发展的理论。
康德拉季耶夫周期的循环大概是60年,分成4个阶段分别是繁荣、衰退、萧条、回升。康波的划分比较权威的是荷兰经济学家雅各布·范杜因。我们已经经历过4次康波。就目前而言正处在第五次康波中的衰退转萧条阶段。
根据周金涛先生(我国研究康波周期第一人看香头,已病逝)的划分第五次康波1991年之后进入繁荣,主导国美国繁荣的高点为这次康波繁荣的顶点,即2000年左右。在2007年的时候周先生判断2008年将发生康德拉季耶夫周期衰退第一次冲击,就是大家看到的次贷危机。2014年10月份,他在报告中写到2015年二季度会发生第二次冲击。而在二季度时中国发生了股灾。同时牛了几年的美国股市发生几年来最大的一次调整。以下是每次康波周期的时间点。

周先生认为我们每个人的财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。想要突破阶层成为中产,那么你一生里面至少要抓住一次机会。如果你现在40岁以上,那么人生第一次机会在08年,当时时机把握的好,买股票、房子殇璃番外。你就能成为中产。第二次机会在19年,最后一次在30年附近。1985年后出生的人第一次机会在19年会出现。他认为任何机会都是靠赌博的,没有确定性的机会,当你下注的时候就决定你能不能成功,每一个优秀的投资人都是赌博赌出来的。投资总是有风险的,你没法将风险缩减到0,你只能去控制风险。

为什么价格会呈现50-60年的周期波动,目前还是认为这是资本主义自身运动的结果,但到底是什么力量推动了资本主义的长期周期运动,依然没有统一的观点。
关于康波根本推动力的理论,目前看有以下几种:
1、创新说,即把长波归因于技术革命;
2、货币说,即在金本位下由于黄金产量的变动带来货币量变化闻风拾水录,从而带来价格变动;
3、新的国家进入世界体系漳河小三峡,包含战争革命等因素;
4、初级产品及能源的供给限制。在康波推动力的研究中,熊彼特显然是最深远的,他提出了三周期嵌套模式,并且提出了创新导致康波的理论。
“周期天王”、原中信建投证券首席经济学家周金涛通过研究康波周期对未来经济走势和财富资产状况的20个预测。直到今天,仍对我们大家有重要的意义。
周金涛在业内以研究经济周期背景下的大类资产轮动而闻名。在他看来,周期之道是自然规律,不可逆转!投资者所能做的,就是把握周期运动的趋势和拐点,顺势而为......
人生就是一场康波!第二次机会在2019年
周金涛留下的20个预言:
1、每个人的财富积累一定不要以为是你多有本事,财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。
2、人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。康德拉季耶夫周期一个循环是60年,一个人的自然寿命是60年。
3、人的一生中所能获得的机会,理论来讲只有三次,如果每一个机会都没抓到,一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会,至少是个中产阶级。
4、一个康德拉季耶夫周期分为回升、繁荣、衰退、箫条金容仙。现在这次经历的康德拉季耶夫周期,是从衰退向箫条的转换点,未来十年注定在箫条中度过。
5、2015年是全球经济及资产价格的重要拐点,意味着未来四到五年的总体的资产收益率不仅不赚钱,甚至可能要亏损。2016年到2017年是一次滞胀九天莲生,袁小迪流动性差的资产可能就没人要了。未来在2017年到2019年可能发生流动性危机。
6、2017年中期、三季度之后,将看到中国和美国的资产价格全线回落,2019年出现最终低点,那个低点可能远比大家想像的低。
7、我奉劝大家,如果想发债最好发五年的,2018年之后就能够感到我说的话的意义刘五四。
8、一直到2025年,都是第五次康波箫条阶段。
9、40岁以上的人,人生第一次机会在2008年,如果那时候买股票、房子,你的人生是很成功的。2008年之前的,上一次人生机会1999年,40岁的人抓住那次机会的人不多,所以2008年是第一次机会。
10、第二次机会在2019年,最后一次在2030年附近,能够抓住一次,你就能够成为中产阶级。
11、1985年之后出生、现在30岁以下的人,第一次人生机会只能在2019年出现。所以现在25岁到30岁的人,未来的5年,只能好好工作。因为买房什么都不行,这个就是由人生的财富命运所决定的。
12、大宗商品牛市是几十年出现一次一德路火灾,2011年至少到2030年,商品的走势都是熊市,不可能在商品方面取得大的收益的。
13、房地产周期20年轮回一次翠小西,中国本轮房地产周期1999年开启,2017年上半年附近保利叶上海,中国的这次反弹会结束。2019年房价会是一个低点。
14、2010年之后美国出现房子的牛市贝吉塔王,2017年是第一波的高点,如果到美国买房,也可以再等等。
15、未来五年是资产的下降期,大家尽量持有流动性好的资产,郝璐璐而不要持有流动性不好的资产。高位的房子就是流动性不好的资产,一级市场的股权也是流动性不好的资产。
去年9月14日,中信建投发布周金涛的最新微路演纪要,其中谈了怎么布局2017年。预测内容如下:
16、四季度到2017年上半年,有可能是中国资产最差的时间。2016年四季度,中国的第三库存周期可能渐渐接近周期高点,从2017年初开始,中国的库存周期开始回落。而此时,美国的库存周期仍处于上升阶段,这样的组合对中国的资产是不利的。由于一线城市房地产库存下降,而开工跟不上,不能排除房价再次拉升的可能性。
如果汇率先跌,房价可能就会受到抑制。如果房价先涨,房价和汇率的关系就有点复杂,应该是房价先涨后跌,随后触发一定的系统风险。
17、对2017年全年而言,目前我仍然没有找到类似于2016年商品这样的机会。全球2009以来的中周期,2017年结束是大概率事件。
18、2017年到2019年是中美房地产周期共振下行期。这个问题当然不一定在2017年表现得非常严重,但有可能能够出现趋势性特征。
19、2017年至2019年商品将二次探底。2017年之后,商品将再次下探,其二次探底的价格当在2015年的低点附近。
20、2017年很难做出绝对收益,A股依然没有机会,主要还是等待风险释放后的超跌反弹。而相对收益方面,黄金一定是首要选择,黄金的配置时点大致判断在2017年二季度。
我们正处于第五次康波之中,2017年中期瘦到死,三季度之后,我们将看到中国和美国的资产价格全线回落,2019年出现最终低点。那个低点可能远比大家想像的低。这就是现在可以告诉大家的康波理论。
2018年后能明白我说的话的意义,同时要做好应对未来在2017年到2019年可能发生流动性危机的准备。大家2015年开始不赚钱。怎么办?我需要为我手中的钱保值,所以,大家想了一个办法就是买进一线城市核心区域的房地产。第二个办法搞点新兴产业,很多人投了很多新三板。从我的本心出发,这两个办法都是消灭中产财富的方法。
实际上所谓的互联网+,就是本次康波的技术创新,信息技术的最后成熟阶段。
每一次的康波的箫条都是一次滞胀展开,滞胀之后就是消灭通胀的阶段。在这个阶段之后,将进入货币消灭机制,就是这些资产的价格将下跌,这个就是康波理论告诉我们的。
人生的财富不是靠工资,而是靠你对于资产价格的投资。你对资产价格的投资是时间规律呢?一定是低点买进才有意义,这个时候买进房子没有什么意义。40岁以上的人炮弹专家,人生第一次机会在2008年,如果那时候买股票、房子,你的人生是很成功的。第二次机会在2019年,最后一次在30年附近段仲仪,能够抓住一次你就能够成为中产阶级,这就是人生发财靠康波的道理。
房地产周期20年轮回一次
一个人的人生财富有哪些?
第五次康波,商品的牛市已经结束,以后不可能依靠商品取得暴利g7006。2011年至少到30年,商品的走势都是熊市,所以不可能在商品方面取得大的收益的。
第二类资产是房地产,就是经济周期理论中的枯枿周期,房地产周期20年轮回一次,一个人当中可以碰到两次房地产周期。为什么呢?
中国本轮房地产周期1999年开启,按照房地产周期规律分为三波,第一波2000到2007年,2009年之后又涨一波,2013年、2014年一波,三波上去,全国房地产周期的高点判断是在2014年,这个是中国房地产周期的高点,后面价格下来。
2019年房价会是一个低点,2017年、2018年房价是要回落的。一个房地产周期的循环就是这样,20年的循环,15年上升,5年下降,美国也是一样狂神魔尊。
中国房地产的起点是2000年,美国是2010年,2017年是第一波的高点,
第三类资产是股票,股票不是长周期问题,随时波动,这个在我们周期中没法明确定义青川鱼。
第四类资产就是艺术品市场,像古玩、翡翠这类东西,过去一些年涨的很快的,反腐之后下降厉害,这些来看就没有只涨不跌的东西,你的人生资产总会在涨涨跌跌中渡过。
未来五年是资产的下降期,这个时候大家尽量持有流动性好的资产,而不要持有流动性不好的资产。像高位的房子就是流动性不好的资产,还有一级市场的股权也是流动性不好的资产西村名物。
在未来的投资,大家一定注意,赚钱不重要,第一目标是保值,第二是流动性。